凱基亞洲四金磚基金三月份經理人報告

本基金目前持股比重約86%。三月份主要因港股市場回檔，因此在投資組合中多為防禦性標的，並進行指數避險操作以降低組合風險。

整體來看，第2季全球情勢仍存在歐債問題、6月伊朗石油禁運及OT2到期等風險因素，歐美股市將首當其衝，新興股市則是需觀察其承受能力，預期香港及印度股市支撐力道將相對強勁，因此本基金近期將採取中性偏攻擊之操作模式。

在產業方面，消費類股在新興股市本波回檔中表現相對強勁，持續看好汽車、服飾、體育用品、百貨及超市等族群表現，另外，由於第2~3季為中國水泥業明顯旺季，近期報價開始回穩向上，加上修正後本益比已偏低，將伺機拉高投資比重。