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中國信託台灣活力基金九月操作策略與十月展望


2019/10/21 下午 03:41:00 作者:周俊宏
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基金佈局概況

持股水位85-95%,傳產約20%,持股族群為汽車、製鞋、生技與其它;電子約65-70%,5G、Server、APPLE、中國進口替代、電子零組件與半導體等。

操作策略

全球九月總經數據壞多於好,中國官方PMI微升至49.8、美國ISM製造業續跌至47.8(10年新低)、德國製造業PMI為41.4。八月因中美貿易戰意外惡化,全球多數股市回檔。但九月由於貿易紛爭轉趨正向、消費電子及服飾領導企業銷售佳、台灣電子產業多數領導公司八月營收優於預期激勵,加上總統大選效應,台股表現相對優於全球,單月上漲1.99%。惟目前進入旺季尾聲,短期市場觀注終端銷售預期與十月中美會談結果,預期指數大幅震盪,回到個股表現為主。選股目標以5G、Server、Apple、中國進口替代與生技為主軸,再依九月營收年增率與2020年展望,擇優佈局與汰換營運不如預期的個股。

投資展望

十月份市場聚焦十一長假銷售情況、美國聯準會FOMC會議、美國第三季財報結果與全球各區PMI變化等。短期中美貿易戰開始出現正面訊息,而台股多數電子公司在第三季可望繳出較佳財報,惟全球股市反應總經面,近期明顯回檔,台股恐有補跌風險,預期指數或有大幅震盪,回歸個股基本面,後續仍將觀察貿易戰發展、國際資金走向、企業獲利表現與全球總經情勢。


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