未來資產阿波羅基金二月份經理人評論

操作策略

2 月份本基金持有產業以電子產業為主，佔總持股60%，主要以封測、IC 設計、IOT概念股為主，主要聚焦在企業營運及新世代網路應用的成長，而電子類股中，因看好IOT 及智慧誠市的發展及對基礎設備的需求，多增加工業電腦類持股。在非電子類股部份以塑化、化學產業為主，看好未來利差的擴大。

在2015/1/22 歐洲央行公告新的量化寬鬆計劃後，更加強外資流入台股的量及速度，因此，從目前歐、美經濟寬鬆狀態來看，新興亞洲仍是目前具有吸引力的市場，加上近期亞洲各國央行趁油價跌時，引領消費者物價指數下跌，實質利率空間隨之增加，這給了亞洲國家降息的理由，目地是為了製造寬鬆的貨幣政策，吸引資金來強化國內經濟基礎建設，預期未來半年內寬鬆的資金環境無虞，台股資金動能無虞。在資金行情的前題下，指數表現波動會比較明顯，主要來自股價獲利賣壓與基本面預期心理買盤的兩方角力拉鋸，加上推升市場的資金無虞下，基本面持股不用太過擔心。

本次資金行情來源與先前美國QE 的方式不同，因油價下跌提高實質利率水準，讓央行有降息的空間，因此，對股市的影響並不是如先前大量灑錢的方式，我們在投資上要轉換方向，不再以灑錢方式拉抬股價。此次的資金主要是用於推升國家經濟，因此，民生消費相關的議題將是往後1 年的重點，本基金持股在3 月份會做調整，增持或轉換持股至消費性相關的個股。