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萬泰基金績效檢討與未來展望


2006/5/22 下午 03:01:00 作者:鄭純淑
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績效檢討:

受農曆年關後市場資金回籠,國內短期利率略有下滑,公債RP利率成交區間約在1.37%-1.395%;在國際金融市場方面,美國在近期通膨增溫,市場對聯準會升息預期轉強,預估中性利率水平約在5.0%。受聯準會恐將提升聯邦基金利率目標區由4.50%上移至5.0%影響下,美國10年期指標公債殖利率大幅揚升至4.58%,而國內十年期公債利率,亦受美國利率大幅揚升影響下,各天期公債殖利率走揚,10年期指標債由1.68%走升至1.78%,唯公司債利率僅小幅上揚,各天期債券約走升2-3BP,主因近期公司債市場券源稀少,加上第一季初級市場標的有限,且在法人資金充裕下,部分法人買盤陸續浮現補券,壓抑公司債利率走楊,預估五年期公司債發行利率區間在1.90%-2.05%。

未來展望:

整體上基金定位為類貨幣型基金,加上類貨幣型基金持債比重將需維持在三成以下,故操作上將偏保守因應,將以維持較高流動性為優先,以因應持債比重維持在目標水準三成以內,並預期短期利率將緩步走揚之際,將整體流動性部位(公債RP、公司債RP、定存)之存續期間縮短,以利流動性部位增加利息收入,提升體整債券基金收益;另將依經濟情勢與今年對利率判斷伺機調節賣出債券部位,以符合類貨幣型基金之規定。


•相關基金:元大萬泰貨幣市場基金
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