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凱基開創基金十一月份經理人報告


2014/11/21 下午 03:18:00 作者:施政廷
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美國聯準會從11/1 開始停止QE,會後聲明保留維持低利相當長時間,並認為勞動資源利用不足狀況正逐步消退,且點出雖基於市場指標顯示通膨預期下降,但長期通膨狀況仍然穩定。

中國方面,10 月中國官方製造業PMI 指數為50.8(預期51.1、前值51.1),其中生產指數為53.6%(前值53.1)、新訂單指數為51.6%(前值52.2)、新出口訂單指數為49.9%(前值51.1),顯示中國經濟活動略有放緩跡象。中國房市、貨幣政策將持續維持寬鬆政策,有助刺激需求上揚及市場評價上升,惟需留意企業信用風險變化。

台灣在半導體方面,Q4 維持穩定,略優於預期;蘋果相關概念股,營收可望續強到Q4;PC 相關供應鏈則較預期為弱、TV 與非蘋相關個股則符合預期,目前尚須留意Q4 的銷售數據是否符合預期。整體而言,在蘋果相關供應鏈拉貨與歐美感恩節和耶誕節展開備貨帶動下,對後市看法審慎樂觀,預估台股將落在9000~8400 點區間震盪,建議靜待指數乖離修正。

由於國內外景氣仍穩健復甦,維持台股中長多格局的看法不變,然短線上受國際央行政策與地緣政治風險影響,預期台股目前仍將為區間震盪格局,操作上建議逢低布局產業前景佳的族群,持續看好半導體資本支出概念股、物聯網概念、4G 網通、工業電腦、工具機、雲端概念、以及央行升息初期,直接受惠利差擴大的金融股等。

 


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