群益中國金采平衡基金一月市場綜合評論

投資策略：

股票部位：比重在35%左右。預計2021年中國隨著全球經濟復甦，外需提振，率先復甦的製造業延續擴張趨勢，較落後的消費動能將逐漸增溫。人行不急著緊縮市場，將視景氣復甦狀態彈性調整。A股中較具成長及題材性的新興產業為配置重點，而港股將受惠於內、外的資金回流驅動行情，聚焦半導體、動力電池、醫藥、太陽能、汽車、消費及互聯網等類股。

債券部位：隨著地產與城投海外發債增量受控，且政策壓力下地產行業財務指標有望進一步好轉，相較海外高收益市場較有評價優勢的吸引力下，預計中資美元高收益債券2021年總回報可望優於其他高收益市場。債券比重維持在60%左右，以境外中資美元債券為主，投資級佔比約4成，高收益佔比約2成。關注有交易價值的新債發行市場，低評級債券選擇短天期標的，較高評級債券可視期間溢價增持。