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富邦長紅基金十一月份經理人評論


2019/12/20 上午 09:43:00 作者:陳富立
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11月全球製造業PMI指數從前月的49.8上揚至50.3,為今年4月以來首度站上50的擴張榮枯線之上,顯見受到貿易戰嚴重衝擊的全球貿易與製造業活動出現初步止穩的跡象。但目前廠商信心仍然不夠,尚難以期待成長速度加速。

展望2020年,根據歷史經驗,3G升級至4G的2012~2014年間,台灣科技股(扣除台積電後)本益比約從15倍提升至18倍,預期5G升級潮也將複製此一評價提升模式,科技股將成為未來2~3年台股的投資主流。且台股仍有多項利多:(1)中國半導體產業去美化且將持續數年,IC廠轉單效益最顯著;(2)5G驅動新一波網通升級潮,包括CCL(銅箔基板)、交換器,以及5G手機換機潮;(3)景氣循環谷底落於2019年,2020年可望復甦(如:工具機、記憶體);(4)台商資金回流及香港資金外逃效應。預期台股指數仍有機會緩步墊高。


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