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統一亞太基金六月份市場回顧與操作策略


2022/7/15 下午 03:30:00 作者:黃柏章
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美國5月CPI數據再創40年新高,打破先前通膨已在3月見頂且接下來將緩步 下滑的市場預期,促使FED加大升息力度,因而貨幣加速緊縮,令景氣陷入衰退的擔憂加劇,使美股6月暴跌,亞洲亦受拖累下跌幅度加大,波動度持續 提高。原物料及油價雖因經濟放緩的預期下跌,但對於通膨減緩的期待尚未實現,月底市場反彈後表現偏弱。

北亞:美日利差影響日圓加速貶值,兌美元一度貶至136日元,但匯率貶值有 利出口,加上日本政府逐漸開放海外觀光客入境,使得日股在汽車、交通運輸、內需消費等產業,表現較佳的帶動下,整體表現相對亞股平穩,目前投 資以增加解封後之內需回復題材為主。韓國因為通膨壓力較大,政府在貨幣緊縮的力道上高受惠於亞洲各國,科技股也受NASDAQ下跌拖累,在獲利預 期及評價雙重下修的影響下,跌幅較大。

中國: 6月初上海逐漸解封、需求漸復,加上政府持續出台各式刺激政策,與 市場預期國家主席習近平將在7/1香港回歸25週年紀念活動宣佈更多政策等利多下,股市表現相異於全球,上證指數全月大漲6%,深證及創業板指數漲幅 甚至超過10%,回到封城前水準。

南亞:在全球股市持續拉回情況下,印尼股市因國內經濟成長穩定與原物料 出口貢獻,下跌幅度較小,目前投資策略以民生消費及電信金融為主。

區域及產業配置:

北亞:日本持有電子零組件、化工、消費、電信、航空,增加交通運輸,網路廣 告類股。韓國持有電子零組件、半導體、鋰電池原料、汽車零組件。

大中華: A股持有電子零組件、白酒、化工,增加太陽能產業相關類股。港股持 有網路遊戲及手工具製造。

南亞:印度持有汽車、水泥、消費及科技類股。印尼持有消費、電信、金融,汽 車及農產品類股。

其它:美國持有電子零組件、網路、半導體類股。


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