兆豐國際國民基金11月份經理人評論

10月上旬的台股延續9月的多頭氣勢，指數再度突破到今年的新高7811點，表面上指數持續創新高，但實質上的個股表現卻是迥然異同。其中IC設計、半導體於10月上旬便已開始出現利多不漲走勢，資金開始轉往金融、營建、資產，各產業間快速輪動，凡是在第二季漲多的族群，縱使10月營收還會再創新高，仍受籌碼的鬆動而人氣潰散。統計整體10月台股加權指數漲跌幅為-2.25%，偏弱的族群多數集中在電子類股，半導體-6.3%、光電、營建-5.9%、生技-5.7%，表現較好的族群在百貨類+4.02%、紡織纖維3.5%、其他類3.2%，由此可知在進入Q4初期，大部分資金已移往非電子類族群的身上。

時序在進入11月後，市場焦點除了會放在10、11月份營收持續增加的公司之外，還會以今明年EPS作考量基礎，於今年上半年未漲過的標的來做選擇。至年底前的指數規劃，推估屬上下大幅震盪的修正整理盤，上下範圍估計可達到6800-8000，操作上近期漲多的百貨、營建類，會偏向以觀望為主，電子族群中，半導體仍為明年初的觀察重點，在年底大盤回檔之際將酌量對明年作小部位佈局，於Q4為傳統旺季的網通、生技，也是可留意的族群，持股比例上仍持續維持中低水位75-85%，以因應大盤修正的震盪風險。