中國信託全球股票入息基金五月操作策略與六月展望

總經環境：美國公布5 月份非農就業報告，其中非農就業人口增速為7.5 萬人、自前月修正值22.4 萬人(初值為26.3萬人)大幅下滑，且不如市場預期之17.5萬人。其中生產及服務部門增速皆明顯下降，除了開採及休閒旅遊業增速有略微上升外，其餘細項普遍滑落；另外政府部門就業增速也同樣滑落。5月失業率維持在3.6%的低點，符合預期及前值。勞動參與率為62.8%，與前月持平；至於兼職人口較上個月增加6.6萬人，不過其中因經濟因素的兼職人口及比例卻下滑，而非經濟因素的兼職人口及比例則上升。5月平均時薪月增率0.2%及年增率3.1%，月增率與前月持平、但不如市場預期之0.3%，而年增率則不如前值與市場預期之3.2%。

類股表現：5月全球股市出現幅度較大的修正，大跌6.24%；其中較偏景氣循環性的類股如科技、消費與能源等類股，單月跌幅平均在8%上下；而較偏防禦型的類股如不動產與公用事業則相對抗跌，單月跌幅在2%以內。

投資展望：展望6月份，投資團隊認為股票市場在聯準會降息預期的刺激下表現不會太差；但仍需特別留意的是美國各項總經數據均明顯惡化，顯示在中美貿易摩擦懸而未決的狀態下，廠商投資與招募員工的意願放緩，可能進一步影響內需消費，後續發展需密切觀察。