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新光傳產優勢基金七月回顧與八月展望


2014/8/29 下午 04:23:00 作者:吳龍鎧
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巿場分析

【回顧】

中國公布經濟數據符合預期,惟其房地產問題仍在,後續期待中國政府接下來會有救市措施挽救下行經濟,現階段中國方仍以所謂微調整居多。大盤持續上攻的主力部隊,近期面臨外資獲利了結賣壓,而上半年利空出盡獲利極佳之金融以及其他低基期之傳產龍頭股,吸引資金進駐,後續須特別留意電子與傳產金融間之類股主流轉換,金融類股上半年獲利佳,預期下半年仍有出色表現,將扮演重要關卡衝關與穩定盤勢的吃重角色。台股短線支撐位置約在季線與9250 點之間,中期走勢若面臨美股回檔,台股雖無可避免將同步修正,支撐位置已上移至8500 點附近。

【展望】

展望後勢,美股後續表現將牽動台股走勢,美股短線仍受到經濟數據以及企業財報優劣影響,投資人今年一直提防美股回檔,只要有一點利空消息,便出脫股票,形成波動,觀察過去一年由於企業獲利出色,成為推升美股主要動力,接下來持續進入美國企業財報公佈期,預期將成為穩定股市重要力量,而研判其中、長期走勢關鍵則是市場反映QE 結束後對於Fed 升息的預期,特別是後續的9 月18 日第三季末的FOMC 會議尤為重要,道瓊與S&P500 高處不勝寒,下半年具拉回壓力,由於經濟基本面保持向上,僅屬漲多正常回檔,加上屆時若ECB 推出QE 則可望抵銷部分Fed QE 退市衝擊,預期於年線附近將有相當支撐。

投資策略

【回顧】

7 月份台股加權指數-0.82%,當月較強勢的族群有金融、食品、玻陶、鋼鐵業、建材、電器電纜、化學工業等﹔較弱勢的族群有半導體、零組件、光電業、通訊網通、電機機械、電子通路、電子類、塑膠工業、資訊服務等。

【展望】

半導體法說已結束,釋出的展望低於市場預期,引發電子股股價自上游開始修正,加上近期關於Apple新機的傳言不斷且相關類股今年漲幅已大,Apple 相關股價亦修正,推估未來一段時間仍要靠金融、傳產輪流撐盤。持股比重規畫88-92%,電子20-25%, 傳產60-65%,金融5-10%。


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