萬通基金3月回顧與未來展望

美國第一季總體經濟狀況仍未出現好轉，尤其在美伊戰爭的陰影下，包括消費及投資的均呈現觀望。3月底公布的全國性消費者信心指數創下9年新低(62.5)；代表製造業指標的供應管理指數跌破象徵擴張的50大關(46.2)，且為連續5個月下滑。戰爭的開打影響了經濟復甦的腳步，也影響了投資意願。尤其是龐大的軍備支出，加上不斷攀升的貿易赤字，更使得投資人對美國國力的維持感到憂慮。2003年債券市場仍具投資價值，尤其在公司債、新興市場債券、以及其他高收益性債券更是主要的投資標的。根據統計，今年第一季新興市場債市資金淨流入8.7億美元，創下歷史新高。其中又以東歐債市最受青睞，亞洲次之。新的投資標的和新的市場仍相當具有吸引力，這也是萬通基金今年加碼的重點所在。由於美伊戰事隨時可能出現變化，金融市場預期將震盪加劇。故第二季萬通基金的操作策略將以維持現有部位為主，以穩定報酬為優先；待戰事結束市場情緒沉澱後擇機介入，預計第二季底美元資產部位將提高至85%。