未來資產阿波羅基金八月份經理人評論

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8月上旬全球股市下跌，台股加權指數下跌幅度相較於亞洲其它國家主要指數跌幅較深，主要受到基亞事件所引發中小型股的賣壓。8月中旬開始，因國際主要經濟體公佈數據優於預期及產業營運持續成長趨勢不變，台股與國際股市同步反彈。8月下旬市場交易信心與交易秩序都回復至正常軌道，對台灣加權指數與店頭指數都是好消息。

8月主要國家所公佈的PMI指數低於市場預期且呈現衰退，這對整體股市來說並不是好消息，市場投資人認為是反轉信號。除歐洲因經濟需要另一波寬鬆政策外，我們推估中國與台灣PMI的8月份指數位置將處於谷底，中國及台灣下半年推動經濟的政策不變且經濟成長率優於上半年，因此，低於預期的8月PMI指數僅是連續成長後的短期平穩，未來仍持樂觀看法。

整體產業基本面仍持續向上，個股營收與獲利預估數至第四季仍持續在高檔成長。因此，對大盤維持區間盤整向上的看法，指數以類股輪動方式推升，而個股表現會優於指數空間漲幅。產業配置方面，仍以電子產業類股為主，金融類股為輔，並搭配部份傳產類股。9月份整體持股比重與產業配置與8月份相當，主要是產業趨勢並沒有改變，營運與獲利仍符合預期。