第一金全球貨幣市場基金5月份經理人評論
全球貨幣基金5月底的淨值為10.0752元,較4月底下跌0.0186元,跌幅為0.18%,主要為5月受國際股市上揚,海外資金大幅匯入造成新台幣大幅升值,盤中一度接近32.50的價位,最後升值0.583元收盤來到32.65,5月升值幅度為1.75%,本月基金下跌主要是受到新台幣升值抵銷了一籃子貨幣之利得所致,故淨值呈現小幅下跌的走勢。
(一)總經方面:目前全球景氣逐步落底好轉,近期歐美公佈的經濟數據大都符合市場預期,觀察經濟指標皆有正面好轉跡象,雖近期歐美公佈的失業率還是持續攀升,但由於近期全球股市表現強勁,市場風險趨避的氣氛降低,風險性資產及高收益貨幣近期走勢震盪趨堅,但目前還需觀察經濟數據是否持續好轉,否則金融市場隨著經濟數據的變化震盪也會加劇,風險趨避的情緒隨時仍會出現。 近來美國量化寬鬆政策也促使各國央行考慮跟進量化寬鬆的貨幣政策來刺激景氣。歐洲央行仍在5月的利率會議決議持續降息1碼來到1.0%的歷史新低,英國央行也維持0.50%低利率不變,更採行量化寬鬆的買債政策,故目前各國央行皆致力於財政政策及量化寬鬆的貨幣政策,以擴大貨幣供給以減緩景氣衰退的壓力扶助經濟成長。 新台幣兌美元:5月持續受到國際股市大幅反彈,投資人風險趨避降低,高收益貨幣走勢回升,且近期公佈的經濟數據大都符合市場預期,目前國內貼現率來到1.25%歷史低點,央行表示未來將視國際金融情勢採雙率動態調整的方式促進經濟成長穩定,但在外銷大幅衰退情況下也不希望新台幣過度的波動,預估近期在股市強勢上攻的表現下,新台幣將呈現趨升的格局。 非美貨幣走勢:非美貨幣在5月呈現上揚走勢,雖然歐系貨幣的的總體經濟數據表現不佳,但受到美國預算赤字持續擴大,及量化寬鬆的政策因素國際美元走勢疲弱,歐系貨幣的走勢相對穩健,故近期各國降息的貨幣政策告一段落及全球金融情勢回穩,高評等國家的高收益貨幣中線仍具投資價值,仍可逢低佈局以享受其利差及匯差的優勢。 (二)未來投資策略及展望:目前全球金融情勢尚在持續調整中,公佈經濟數據及股市的表現會牽動全球資金的流動,故近期操作以提高基金流動性為主,區間操作一籃子貨幣,動態調整投資部位之比重,以降低外幣波動的風險並提高基金流動性,密切觀察一籃子貨幣之走勢,擇點換匯配置一籃子貨幣之投資組合。整體操作仍以提高流動性、增加基金收益率並維持淨值穩定為長期操作目標。