中國信託10年期以上優先順位金融債券ETF基金八月操作策略與九月展望
2023/9/15 下午 02:49:00 作者：張瓈尹
中信優先金融債ETF追蹤彭博10年期以上優先順位金融債指數， 並主要投資於由銀行業發行10年期以上且信評為投資等級之美元計價債券。 截至8月底，基金持有67檔債券， 持債比重99.46%， 最差殖利率5.57%， 最差信用利差1.25%， 修正存續期間12.45年。
8月份， 基金淨值下跌0.96%， 信用利差上揚6bps， 8月份國際信評機構紛紛調降美國銀行業評級， 由於擔心美國將於2024年初面臨溫和衰退風險，加上商業不動產的降溫， 對部分銀行構成一定壓力。 但考量美國就業市場依舊穩健， 投行也陸續調降美國衰退機， 此外， 自3月區域銀行危機以來， 聯準會釋出BTFP等政策，已讓銀行流動性危機大幅解除，預期國際信評機構的降評， 對銀行業的衝擊有限。 8月份， 10年期公債利率上升14.93bps，30年期公債利率上漲20.11bps。 展望9月， 目前銀行無論流動性和資本受到監管將更嚴格， 可能會影響未來獲利能力，後續將觀察中小企業和家庭個人是否因銀行資金鏈緊影響信貸更趨緊， 進而影響實體經濟發展， 和金融業備抵呆帳是否大幅提升， 牽動利差走勢，而美債走勢也將影響優先金融債殖利率表現重要因素之一。