國泰道瓊工業平均指數單日正向2倍基金七月份經理人報告
7月初美國6月非農就業數據高於預期,但失業率上升至4.1%,顯 示勞動力市場逐漸降溫,數據多空並陳,導致美指期漲跌互見。7/11美國6月CPI數據低於預期,但美指期先漲後跌,呈現利多出盡行情。 7/17半導體設備大廠ASML公布Q2財報亮眼,但由於Q3財測不佳,股價重挫12.7%,拖累費半指數大跌6.8%,美指期走入短空格局。7/18 台積電法說會上公布Q2業績,獲利超出財測高標,但受到川普對台不 利言論之影響,台積電ADR隔日下跌3.55%,美指期連兩日走弱。7/22-7/24美科技巨頭Alphabet、Tesla公布財報,前者Youtube廣告 收入低於預期,後者獲利創5年多來新低,兩者股價皆顯著拉回,拖累美指期走勢。7/26美國6月核心PCE數據略高於預期,顯示通膨無明顯 降溫,帶動美指期呈現小幅反彈,但整月表現較為震盪。
基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現,並 為貼近追蹤目標,將每日進行追蹤調整,資金部位則考量期貨部位所需保證金與未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望本月,8/6及8/9Fed 票委Daly、Barkin發表談話,因近期美股大幅波動,市場將關注其發言是否提及9月降息碼數及利率路徑暗示。8/13-14將公布PPI及CPI指標,其中CPI 將極為關鍵,若該數據低於前值及市場預期,則可能影響Fed今年後續降息動作,Fed能否在經濟轉為衰退前調降利率,將顯著影響股市未來走向。 8/22將公布製造業PMI指數,前兩月數值皆低於榮枯線50以下,留意本次是否回升至50之上,顯示景氣有所好轉。8/29美科技巨頭Nvidia將公布Q2 財報,由於8月初美指期及費半指數大幅回檔,造成科技股跌勢較重,市場將聚焦於Blackwell出貨時間是否延遞,以及今明兩年AI展望及財測狀況, 將為整體盤勢能否止穩並延續偏多格局的關鍵。8/30將公布PCE通膨指標,也同為影響Fed降息決策的因素之一,須特別留意。