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亞洲雙利基金8月投資策略


2005/8/31 上午 09:52:00 作者:洪華珍
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7月份由於油價回穩、美國經濟數據表現穩健、及人民幣升值等利多因素刺激之下,亞洲主要股市表現出色,其中以南韓股市表現最佳,上漲10.23%,新加坡股市表現次之,上漲6.32%,印度股市上漲6.14%,馬來西亞股市上漲5.52%,香港股市上漲4.79%,紐西蘭、澳洲、泰國股市漲幅分別為3.47%,2.60%,0.03%。

就類股表現部分,能源類股、消費性循環類股,及金融類股表現較佳;原物料類股,工業類股及消費性日用品類股表現較差。7月份亞洲雙利基金淨值上漲4.91%,BENCHMARK (50% MSCI 亞洲太平洋自由指數& 50% MSCI 亞洲新興國家指數)上漲6.56%。

7月份亞洲股市最重大的議題,非人民幣升值莫屬,大陸中國人民銀行於7/21晚間出其不意的宣布人民幣對美元升值2%至8.11,並於每天盤後公佈隔天人民幣交易的中心匯價,且允許人民幣以中心匯價為基準,上下波動區間放寬為0.3%;中國人行同時表示,人民幣將不再盯住單一美元,而將改採參考而非盯住一籃子貨幣的變化,對人民幣進行管理與調節。

這是自一九九七年亞洲金融危機以來,中共首次對人民幣匯率和匯率制度進行重大調整。觀察一年期人民幣無本金遠期外匯(NDF),在7/21人民幣升值後,便隨之彈升0.8%至7.76人民幣/美元左右,顯示市場對未來人民幣續升值仍高度預期,亞洲貨幣也同樣面臨長期走升趨勢,預料熱錢應持續匯入亞洲,有助於亞洲資產再膨脹,亞洲股市再次成為全球資金焦點。亞洲雙利基金至7月底持股比例為84.57%,前五大資產配置國家為澳洲23.76%,韓國23.68%,香港12.68%,新加坡9.35%,印度8.08%。

產業配置方面以金融類股,消費性景氣循環類股及電子資訊類股為前三大核心持股產業,亞洲雙利基金8月操作策略將較overweight亞洲已開發市場(香港、新加坡、澳洲、紐西蘭),underweight亞洲新興市場(韓國、印度、泰國、馬來西亞),主因7月份新興國家如南韓及印度股市已累計一段不小的漲幅,儘管中長期基本面仍看好,基金將採取獲利了結的動作,未來將再伺機逢低買進。香港由於人民幣升值有利於未來股市及房地產的增值潛力,新加坡政府於7月中旬宣佈一連串的房地產市場景氣的利多政策刺激之下,下半年經濟展望前景值得期待。


•相關基金:匯達亞洲雙利基金
•相關連結:洪華珍

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