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柏瑞投信「洞悉ESG」報告:人氣爆棚,ESG企業債吸引資金加速流入


2020/9/1 上午 11:51:00 提供機構:柏瑞投信
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儘管全球疫情尚未獲得有效控制、經濟數據也參差不齊,且美中關係和美國大選依舊存在不確定性,但主要央行大規模的寬鬆措施仍鼓舞市場的風險偏好,支持ESG企業債指數*近一個月來持續上漲。柏瑞投信表示,疫情不僅驗證ESG概念資產於市場重挫期間的耐震力,更促使投資人反思企業抵禦風險及永續經營的重要性,並催化ESG的投資熱潮,帶動資金加速流入ESG企業債券市場。

根據晨星(Morningstar)統計,今年4月到6月,以ESG(環境、社會與公司治理)原則進行投資的基金,在全球共吸引711億美元的淨流入,使該類產品的總資產管理規模創下歷史新高的逾1兆美元。然而,相對於全球所有投資基金規模的41兆美元而言,ESG基金的市場份額仍然很小,意味著未來仍有很大的成長空間。

投資需求殷切行情欲小不易

柏瑞投信本月「洞悉ESG」報告指出,隨著全球央行3月陸續採取大規模寬鬆措施,企業已陸續順利於市場上籌得資金,使得ESG企業債指數的成分企業新債發行狀況於7月份略有降溫,遭降評的家數也明顯放緩。截至6月底,ESG企業債指數的成分企業共有2,316家,總計7月份有18家信用評級被調升、25家被調降,信評被調降的企業家數已較3月的高峰明顯減緩。

柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示,隨著新冠肺炎疫情對經濟的衝擊日益顯現,近期陸續還是會見到企業信用評級遭到下調的情況,不過,全球ESG企業債指數的平均信用評級仍在投資等級的水準,信用風險程度還是相對較低。

隨著指數持續走升,全球ESG企業債券的殖利率7月下滑29個基本點到1.57%,與公債利差收窄約19個基本點到136個基本點,此利差水準仍略高於5年均值,且距離近年來的低位仍有段距離。在美國聯準會(Fed)將維持近0%利率的水準至2022年的環境下,這樣的殖利率和利差水準仍相對合理,評價面並不貴。

在基金投組配置策略上,柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人施宜君表示,以成熟國家為主體,美國的比重最高,並相對偏好防禦型產業,以金融業為主要配置,將增持原物料、科技與非循環性消費等產業。而在信評配置上,投資等級債券比重超過80%。不過,仍需持續留意中美關係議題的發展,以及全球經濟是否能真正走出疫情的衝擊,且ESG債市仍有波動風險。

表一、20208月「洞悉ESG」報告觀察面向之說明

觀察面向 說明
   
總體經濟 受到新冠疫情拖累,美國第2季經濟萎縮幅度創記錄,不過預計第3季將明顯好轉
貨幣政策 全球主要央行齊力寬鬆,力圖降低融資成本並維持市場平穩運作
財務體質 全球ESG企業債券指數*平均信評為投資等級,信用風險程度較低
新債發行 企業已陸續於市場上籌得資金,ESG指數成分企業的發債情況於7月份略有降溫
資金面 後疫情時代市場對ESG的關注度持續提高,資金加速流入ESG企業債ETF
評價面 ESG企業債利差與近年低位仍有段距離**,在寬鬆政策之下可望進一步收斂

資料來源:Bloomberg,柏瑞投信整理,2020/8。圖文僅供參考,本公司未藉此做任何徵求或推薦。

*全文所指ESG企業債指數之價格、殖利率、利差,皆以彭博巴克萊MSCI全球企業社會責任債券指數為例,非本基金報酬指標。

**ESG企業債券指數利差於2020/7/31為136個基本點。

 

 

《註》

柏瑞投信於20201月率先在台灣推出首檔以「ESG因子+量化策略」的全球投資級債券基金-柏瑞ESG量化債券基金(本基金有一定比重德投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),受到國內投資人歡迎,也開啟了台灣「ESG投資」的新風潮,本基金規模為新台幣179.7億元***

由於ESG對國人而言屬新型態金融概念,投資需求愈來愈高,柏瑞投信為使市場投資人能深入了解ESG債市情況,自20207月開始,每月發布「洞悉ESG」報告,從總體經濟、貨幣政策、財務體質、新債發行、資金面、評價面,共六個面向回顧ESG企業債整體市況,並提出分析與建議,期能教育投資人,建全ESG投資意識。

***資料來源:投信投顧公會,截至2020/7/31。


•相關基金:柏瑞ESG量化債券基金A不配息(人民幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金A不配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金A不配息(南非幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金A不配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金A不配息(澳幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金B月配息(人民幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金B月配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金B月配息(南非幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金B月配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金B月配息(澳幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金I不配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N9不配息(人民幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N9不配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N9不配息(南非幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N9不配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N9不配息(澳幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞ESG量化債券基金N月配息(人民幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金N月配息(台幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金N月配息(南非幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金N月配息(美元)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)柏瑞ESG量化債券基金N月配息(澳幣)(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)