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柏瑞全球策略高收益債券基金九月經理人評論


2011/10/30 下午 05:39:00 作者:謝佳伶
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九月份風險性資產價格持續下跌,尤其是新興市場高收益公司債下跌幅度遠高於其他券種。因市場規模相對其他債市小,一旦資金流出,價格波動劇烈。另外,新興市場當地貨幣債券雖未有明顯跌幅,但新興市場貨幣相較於美元貶值劇烈影響基金表現。

本月新興高收益公司債及當地貨幣表現不佳,接近10%的跌幅。新興市場美元計價主權債歐洲下跌幅度最大,亞洲次之。新興市場公司債中投資等級債跌幅高收益債,當地貨幣計價主權債,四大區塊中,亞洲表現最佳,拉美、歐洲、中東非均有左右跌幅。

歐債問題未解,已開發國家面臨經濟復甦疲弱,財政、貨幣政策用罄的困境,新興市場國家對已開發國家依存度仍高下,金融市場震盪將持續。供需面, 9月份共同基金已見流入高收益債市,但幅度不大。基本面,企業現金比率仍高,槓桿低、發債需求低,可望持續支持高收益債違約率維持低檔。利差大幅擴大後投資價值提升,只待市場信心恢復。


•相關基金:柏瑞全球策略高收益債券基金A不配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
•相關連結:謝佳伶

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