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永豐亞洲民生消費基金十二月份基金操作策略


2014/1/16 下午 06:28:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:中國中央經濟工作會議符合預期,其中與消費相關包括因新型城鎮化(農民工落戶)所帶動之民生消費需求總量增加,以及因需求結構轉為中小城市與城市群(北上廣深)模式,所帶動之消費品質優化(重視品牌與服務),消費者消費多樣化渠道增加,加上政府支持,網路消費業務將持續發展;印尼近期雖通膨持續走高,但由於經濟表現不佳暫緩降息,然未來仍有加息空間,泰國政爭未解,印度Q4經濟成長率4.6%(較4-6月的4.4%小幅上升,主要為季節因素);但已是連續4季在5%以下,遠遜於前兩年大幅成長9.3%的表現。多數經濟學家認為今年GDP將降至低於5%,為2003年來首見。高盛預測,明年基準利率會調升至8.5%,高於目前的7.75%,新興亞洲可能面臨08年金融海嘯以來最長的調整期。南韓領先指標皆超過市場預期,若歐美景氣回升,對以出口3C與汽車等消費品為主的南韓,將是相對利多,也是近期韓國股市表現較佳的主因,若美國經濟持續回升,出口消費品較多的韓國與台灣都將受惠,進一步帶動民間消費增溫。
操作策略:整體而言,由於FED主席面臨換屆,未來新主席與新委員的決議仍未定,新興亞洲股市受到的波動將較大,加上目前的總經情況來看,推估東北亞對歐美漸進收水,所引發的資金外流可抵禦性仍然強過其他新興市場國家,故短期仍將維持Overweight東北亞,亞洲民生消費基金未來ㄧ季將持續佈局大陸A股,仍以內需消費產業為主。


•相關基金:永豐亞洲民生消費基金
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