首頁 經理人報告 報告內文

中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF基金五月操作策略與六月展望


2022/6/30 下午 08:16:00 作者:張圭慧
字級設定:

台股部份:五月份大盤止跌回升上漲1.30%收在16807點,而關鍵半導體全月上漲5.40%。在歷經年初的修正以來,台股本益比已由去年高點>20倍,近期最低回到11.3倍,不僅是近五年平均本比益均數的2倍標準差之下,也是近10年最低,投資價值浮現。並且,月中VIX指數月均值已突破30、統計自1990以來此情境下無論美股與台灣大盤表現,在未來6個月或12個月正報酬的機會都在九成以上,平均漲幅為22%及35%;加上進入台股財報空窗期及Q3電子旺季,台股下半年仍有機會回歸至跌深成長股為主流,有利台灣科技股築底回升。然市場動盪之下,投資者仍應更加全面性的評估總體環境,並適時連結市場情況彈性調整,嚴控資金水位與投資組合市場風險。

半導體產業:全球晶片業者從產業結構的板塊上來看,台廠具有完整的半導體產業鏈,展望2022,產業競爭優勢相較2020~21年,並無過多差異,反而是其戰略意義的重要性,隨著反全球化而有所上升;尤其目前下游應用處於HPC、5G、IoT與電動車/ADAS帶來的產業結構性改變,預料半導體景氣波動影響性將低於往年,唯後續需觀察總體經濟表現是否出現衰退,將是半導體庫存調整關鍵。至於近期市場擔憂半導體所謂的超額下訂,主要仍視終端市況的熱度而定,然現階段終端需求從Q1已出現放緩,而下游代工廠的存貨也出現明顯增加,因此預期Q2為主要的庫存去化季度,可能將調整至6~7月左右,8月起可開始見到重新回補存貨的拉貨動能。中信關鍵半導體ETF涵蓋台灣半導體產業上中下游龍頭企業,為各項科技應用的基礎,2022受惠於車用、高速運算、伺服器、工控等應用需求持續成長、長線產業趨勢明確,適合投資人分批承接、長線投資。


•相關基金:中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF基金
•相關投信:中國信託投信
•相關連結:張圭慧