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受惠Fed降息 主要債市持續吸金


2019/11/5 上午 09:05:00 提供機構:安聯投信
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美國聯準會(Fed)上周宣布降息嘉惠債市,但因美國企業財報表現好壞參半,各式債券漲跌互見;觀察過去一周債券資金流向,三大債市上周皆仍維持淨流入狀態,其中新興市場債淨流入資金成長更是大幅成長至19.5億美元,表現亮眼。

安聯投信指出,Fed於10月底會議正式宣布調降美國聯邦基準利率25個基本點,符合市場預期,也使資金持續流入債市。觀察債市主要券種表現,全球政府債券及投資等級債上周表現相對強勢,高收益債略微下跌,新興市場債大體維持平盤,然而債市仍受惠於降息行情,整體量能仍佳。

安聯美國短年期高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示,美中貿易近來走勢雖較之前數月減緩,然而在Fed降息、持續公布的財報以及經濟數據的多方影響拉鋸下,市場仍有波動。此外在經濟面向壓力減緩的同時,來自包括東亞及南美智利等地的政治及社會動盪仍一波未平,一波又起,甚至造成今年度亞太經合會(APEC)峰會的取消,意外為美中貿易談判簽署帶來風險。

謝佳伶表示,有鑑於各式不確定性及風險仍然潛伏,市場隨時可能受到衝擊而出現震盪,此時對投資人來說,在追求報酬的同時,留意資產抵禦波動的程度更顯重要。如果回顧過去半年,美國短年期高收益債的表現雖略低於美國高收益債、新興高收益債,但波動較小。

此外,謝佳伶表示,觀察高收益債券市場,目前評等CCC級的債券及能源產業目前違約率仍相對偏高,故若可鎖定評等為B、BB級,且來自於支援服務、基礎工業及房地產等內需且受景氣循環影響較低之產業,更有助於強化投資組合整體穩定度。

安聯動力亞洲高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理陳宜平指出,上周新興市場債券迎來19.5億美元的資金淨流入,較前一周3.6億美元相比大幅成長約5倍,而在Fed宣布降息後,新興及亞洲區域內包括巴西與香港等市場也紛紛宣布降息,可見在各國持續維持寬鬆政策基調下,新興市場及亞洲資產仍有望持續獲得資金挹注及力道支撐。此外,由於全球低利環境短期恐難解除,投資人對收益的偏好也將持續,而亞洲美元高收債因擁有各式資產中少見極佳的殖利率,將是投資人尋找收益的優質標的之一,若可配置於知名、交易良好且流動性佳的公司債券,便有機會在獲得良好息收報酬的同時,仍有效控制風險。

債券基金資金流向

時間  投資級債 高收益債 新興市場債
近一周 30.7 9.8 19.5
今年來 2238 221 318

資料來源:美銀美林、EPFR截至2019/10/30;單位:億美元


•相關基金:安聯美國短年期高收益債券基金-A累積型(人民幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)安聯美國短年期高收益債券基金-A累積型(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)安聯美國短年期高收益債券基金-A累積型(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)安聯美國短年期高收益債券基金-B月配型(人民幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯美國短年期高收益債券基金-B月配型(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯美國短年期高收益債券基金-B月配型(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯美國短年期高收益債券基金-N月配型(人民幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯美國短年期高收益債券基金-N月配型(台幣)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯美國短年期高收益債券基金-N月配型(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-AMg穩定月收總收益類股(南非幣避險)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-AMg穩定月收總收益類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-AMg穩定月收總收益類股(澳幣避險)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-AT累積類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)安聯動力亞洲高收益債券基金-IM穩定月收類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)安聯動力亞洲高收益債券基金-IT累積類股(美元)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券)

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