統一新亞洲科技能源基金四月份市場回顧與操作策略

股市4月份大幅回檔，並呈現高波動，主要反應美國關稅政策的幅度以及廣度 遠高於市場預估。然在川普政府即時宣布暫停對等關稅三個月，股市呈現反彈。整體來說，市場風險情緒降溫，關稅負面因素已經逐漸緩和。股市第一階 段的修正來自於評價下修，預計在第二季偏向震盪。目前仍需等待企業第二季財報過後，企業獲利的下修狀況、下修幅度抵定，預計今年下半年降息預期可 望帶動股市向上。

截至目前為主，全球科技類股財報表現穩健；僅管有關稅的不確定性，然受惠 於AI的強勁需求，多數科技股維持全年展望，資料中心供應商甚至出現小幅上修狀況。整體而言，仍需等待5月的財報季結束，方可定調整體科技產業獲利 修正幅度；從目前初期第一季財報觀察，關稅對於企業獲利影響，仍處於可控 的範圍。

中國今年第一季GDP 年增率5.4%，優於市場5%預期值，主要由服務業以及 消費貢獻提升。第二季開始，關稅的不確定將使中國出口以及轉口貿易不確定提高，預計第二季中國將加大財政開支，刺激內需，來抵銷出口的不確定性。

持股相關產業：

基金主要核心持股在全球半導體，聚焦在AI Server、通訊設備以及資料中心 相關基礎設施等產業，加大布局受惠於AI應用滲透的軟體應用企業。主要區域鎖定美國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈。