首頁 市場瞭望台 報告內文

新興市場9月份以來漲幅領先,定期定額投資更省心


2019/9/11 上午 11:27:00 提供機構:富蘭克林投顧
字級設定:

中秋佳節即將到來,回顧今年夏季的金融市場,隨著美中雙方談判進展反覆與美國總統川普難以預測的推文而波動加劇,在美中雙方敲定10月初將進行貿易談判、以及各國政府紛紛釋出政策利多或政治局勢緩和之下,9月份以來全球股市收紅,特別是新興市場漲幅領先,短短兩周不到的時間,包含阿根廷、中國創業板指數、中小板指數與深證指數都有超過5%的漲幅,MSCI新興市場指數也上漲2.42%,顯示當市場風險情緒升溫時,新興市場較高Beta的特質也反映在其漲幅上。

歷經一年多的美中貿易衝突已然演變成持久戰,在明年美國總統大選前恐難落幕,幸而各國政府與企業也持續調整來因應這場美中大國博弈,美國聯準會7月份的降息等於承認了貿易衝突對市場帶來的不確定性,聯準會降息可望延長美國經濟成長期間並提供新興國家更多貨幣政策彈性,此外,中國與印度也相繼推出刺激政策來緩和美中貿易局勢對經濟的衝擊,而許多跨國企業也積極調整並多元化其供應鏈,投資人除了持續關注這場兩大強權的貿易戰,也應思索該如何調整投資策略來因應大國博弈下的變局。

新興市場投資策略一:定期定額,避免單一進場風險

富蘭克林證券投顧表示,儘管美中貿易不確定性持續影響市場,但新興國家央行紛紛轉向降息,且中國、巴西、印度等國仍在進行結構性改革,有利於改善企業投資環境、進而提振長期經濟發展,加上新興市場位階相對於美股較低,仍具投資利基,投資人在此新聞頭條紛擾之際,與其費心臆測未來貿易局勢發展,不如採用定期定額策略佈局新興市場,既能參與新興市場優質企業的長期成長、也可避免單一時點進場的風險,此外,持有債券月配型基金的投資人也可考慮將每月的配息做為定期定額資金,活用配息的領息存股術不只能達到股債配置、也可分散股票進場時點,與其將配息資金閒置,領息存股策略更有機會創造獲利契機。

新興市場投資策略二:精選個股,掌握優質企業成長動能

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦• 賽加爾指出,美中貿易衝突發展成持久戰、且範圍由貿易擴大到科技與金融領域,儘管這可能增加長期風險,但我們也觀察到許多跨國企業已經在調整生產鏈,主要是從中國移往其他地區,這個過程雖然不利於中國,但其他亞洲市場卻可望受惠,而中國政府近來也祭出更為彈性的匯率制度及擴張性的財政與貨幣政策,皆有助舒緩美中貿易衝突帶來的衝擊,我們也預計基礎建設投資、國企改革與政策扶持民間企業將是驅動中國2019年下半年經濟發展的主要動能。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人伽坦• 賽加爾表示,因應美中貿易不確定性與潛在風險,我們持續透過情境分析與對個別股票的壓力測試等方式來衡量可能的風險與對既有持股的影響,儘管既有持股短期可能受到影響,然而其競爭優勢將使得長期獲利前景無虞、甚至還有改善的機會,我們也持續在市場震盪期間,尋找能迅速調整以因應變局且財務體質健全之企業的逢低進場機會。

美中大國博弈不只增加金融市場的波動,更是考驗個別企業的競爭力與調整能力,未來除了市場波動加劇外,預期個股之間的差異也將拉大,富蘭克林證券投顧表示,新興市場雖然面臨貿易不確定性與經濟成長放緩環境,但是也同樣迎來5GAI、大數據等新科技所帶來的商機,加上新興國家的消費模式也逐漸改變,預期個股表現空間將優於指數空間,這也正是主動式投資人的機會,在此全球變局之際,具備在地投資研究資源的主動型管理團隊更有機會掌握個股成長契機,建議投資人可選擇優質投資團隊、並採用定期定額策略投資新興國家基金,除了降低單一進場時點風險,也可掌握新興市場優質企業的成長動能。

MSCI指數 9月份以來漲幅% 漲幅領先之新興股市 9月份以來漲幅%
MSCI新興市場 2.42 阿根廷Merval指數 15.54
MSCI金磚四國 2.23 杜拜指數 4.85
MSCI亞洲(不含日本) 2.48 上海綜合指數 4.68
MSCI拉丁美洲 2.28 土耳其指數 4.65
MSCI東歐 3.26 俄羅斯RTS指數 3.91
MSCI世界指數 1.91 香港恆生指數 3.73

資料來源:彭博資訊,截至2019/9/10。

 

 

 

【以下為投資警語】

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。


•相關基金:富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家基金美元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家基金美元A(Ydis)富蘭克林坦伯頓全球投資系列新興國家基金美元B(acc)
•相關投信:富蘭克林投顧

資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅