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第一金中概平衡基金六月份經理人評論


2013/7/29 下午 03:24:00 作者:張正中
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中概平衡基金6月底淨值是16.9元,持股重為61.91%,其中電子類股佔45.68%,金融4.82%,傳產類股11.41%。7月份持股比例比6月份增加,三大產業中加碼電子、金融股,減碼傳產股,6月份加權股價指數下跌2.33%,中概平衡基金則下跌2.14%。

近期市場開始擔心QE退場所可能對金融市場的的衝擊,根據柏南克FOMC記者會談話,顯示聯準會在經濟步上軌道之後,政策方向朝退場方向前進,在目前經濟條件下購買債券速度放慢是適當的,儘管表示在QE退場還是有條件的,但是從目前美國經濟和就業狀況來看,經濟體質已逐漸改善,下行風險已經降低,QE退場乃是時間早晚的問題,未來美股走向從資金行情轉由景氣行情接棒。

經濟數據部分歐洲6月份製造業PMI指數從47.7上升至48.9,服務業PMI從5月的47.2上升至48.6皆優於市場預期,歐元區景氣在ECB承諾持續寬鬆貨幣政策的支持下已逐漸好轉,中國部分近期銀行錢荒事件顯示中國資金貸放失衡,未放在實體經濟的建設投資,反而帶動物價和房價的上漲,造成經濟泡沫的主要來源,儘管近期銀行拆款利率已自高點下跌,但是中國經濟結構的失衡問題依舊,地方政府債務和過度投資產能過剩尚未解決,因此預估未來生產需求持續弱勢,製造業走緩趨勢不變,習李新領導上台後,黨政兩大方向明顯方向放在打貪、改革,經濟上明顯調結構優於保增長,對經濟趨緩的容忍度提高,因此短期內中央政府像過去一樣,以擴張政策刺激經濟成長的機率不大,預估陸股依舊持續弱勢整理格局。

台股部分到美國QE退場和中國錢荒兩面夾擊,亞股成為仍舊是外資資金撤退來源,儘管外資空單已多數回補,但是在長線資金退場趨勢下,多數亞股中多格局破壞,台股亦然,修正格局尚未結束,預估比較有可能是季線和年線之間箱型震盪。


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