中國信託日經高股息50 ETF基金十二月操作策略與一月展望

根據高盛分析，TOPIX未來12個月預期本益比14.3倍時，指數基本落點預期將從原本2,900點上調至3,100點。也就是說，在經濟溫和成長及EPS成長突出的雙重帶動下，高盛上調日本未來3~12個月指數表現，隱含或有10%漲幅。

其次，根據日本交易所公布的主要兩大市場的投資部門別買賣狀況來看，累計2024年1月第一週至12月中的交易，事業法人共買超7.7兆日圓、外資共買超0.2兆日圓。賣超則有信託銀行共3.6兆日圓、散戶共1.4兆日圓、壽險、產險共1.3兆日圓、都市銀行、地方銀行共1.1兆日圓、投信0.9兆日圓。對股價影響程度相對較高的外資，在2024年則是時而買超時而賣超，但2025年可望在日本經濟脫離零通膨、日本企業改善營運、股價水準相對美股偏低等因素帶動下，增加對日股的買超金額。此外，日本最新月度核心CPI年增率達2.7%，超出預期，並為三個月來最高核心CPI年增率。市場認為日本工資和物價間的經濟良性迴圈基本已經形成，將是日本銀行未來升息的底氣，而受益淨利差擴大，升息周期料有利於銀行類股表現。

綜合上述,日股基本面仍然是日股有利的因素;惟貨幣政策及外部政策的不確定性,或添加日股波動機會。目前，日經高股息50ETF持股中以銀行類股及相關金融產業佔比為最高，適合投資人於股市震盪整理時期增加配置，以掌握未來獲利機會。