富鼎全球永安平衡基金4月操作策略與5月展望

4月道瓊指數創新高收11045.27，今年上漲5.92%，因美國上市公司財報多半高於預計，加上經濟數據持續轉佳，然而上海綜合指數因中國打房政策影響，4月下跌-5.21%收2900.33，台股受國際股市激勵及財報預計佳，加上預計5月將簽訂ECFA等，4月上漲1.69%收8054.05。4月底股票持股比重股票由50.79%，增至55%海外債券21.89%，減碼台股及增加港股。

美國4月底面臨回檔，四大指數普遍下滑1.5~6%不等，中國相關股市持續面臨修正，就基本面部份，1Q電子公司獲利絕大部分符合預期，但各產業毛利率下滑幅度卻超出預期，顯示原物料等價格上揚已造成廠商獲利稀釋開始出現，預期該趨勢仍將持續。

目前半導體產業上中下游供應鍊對2Q看法仍偏向樂觀，主要在於庫存處於健康水準，廠商擴產速度緩慢，需求持續強勁，建議佈局1Q財報佳以及PE偏低的族群。

傳產部份，近期中概相關各股漲多已面臨回檔，從評價來看(PE or PB)皆已偏高，預期未來持續面臨修正，不過部份次產業如工具機、航運以及塑化在財報利多加持下，預期仍有表現空間，建議針對該些次產業族群進行佈局，整體來看，美國等已開發國家股市漲多面臨回檔整理，新興市場如中國大陸持續進行房市調控，短期預期台股將陷入盤整，將整體持股維持在中性水位，並減碼香港/美國部位。