全球保守組合基金6月回顧與未來展望之評析

本月基金淨值呈盤整但相對全球債券指數跌0.51%，基金表現不論在波動性及獲利性，皆優於指標指數，上個月美元仍屬強勢，但在最後二天大幅修正，債券價格也受到利率預期不斷升高，呈回檔，基金不易有大獲利，但基金近月來大幅轉入貨幣市場，基金表現明顯有改善，目前基金主要成分仍是以非公債或短債為主，主要的投資想法，仍是相信景氣雖減緩，但仍穩定成長，雖利率有波動，但降息機會很小，下半年景氣修正，很可能對非成熟市場帶入更大壓力，對近期的表現，經理人認為合乎預期，長期可穩定成長。

目前基金表現及波動性皆合於預期，雖和目標報酬有差別，但仍在模型設計的範圍內，基金短期將不會做重大調整。避險比率方面，基金目前相對直接美國的投資，避險比率超過70%，仍在合理範圍內，如果美元進一步轉強，將漸近式增加比率。