中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十二月操作策略與一月展望
2024/1/30 下午 01:54:00 作者：張瓈尹
中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至12月底，基金持有58檔債券，持債比重99.74%，最差殖利率5.41%，最差信用利差1.29%，修正存續期間13.74年。
12月份基金淨值上漲5.64%，全球政府全力支持實現淨零排放的永續未來，ESG為政府支持政策方向，有利支撐利差走勢。利率方面，12月利率點陣圖顯示全數委員認為2024年不會再升息，且降息空間較9月擴大至3碼，超過市場預期。目前沒有討論改變縮表的方向。同時鮑威爾在記者會上表示再升息可能性低，本次會議中聯準會討論了降息的時間點問題，並表示不用等到經濟衰退才能降息。雖然會議後，部分FED官員強調對降息沒有急迫性，會更有耐心等待更多經濟數據，但殖利率持續盤跌，目前債市已反應景氣轉弱和FED降息四至六次的預期，短線上將陷入利率跌多修正格局。展望1月，公司基本面趨穩，信用風險低，後續觀察高利率環境，影響後續實體經濟發展，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。