宏利精選中華基金十月份投資策略

中國PMI指數雖然仍處於相對低迷的位子，中國企業獲利增數亦往下滑，但此也顯現國企改革的必要 性與急迫性，因此國企改革將持續成為投資主軸。中國方面人行今年以來已經降息5次，由於目前景 氣仍處相對低迷，我們預估第4季仍存在1次降息的機會，資金方面中國今年面臨景氣轉弱加上貨幣寬 鬆預期以及美國升息預期，導致持續面臨外資流出的問題，也因此未來幾個月我們仍將持續看到中國 調降RRR以補足資金水位，隨著中國持續貨幣寬鬆，近期M2增速已有所回升，10月招開的五中全會( 十三五規劃)，新目標的制定亦將帶動整體市場的投資，有助經濟成長，中國市場近期重點仍在於重建 市場信心，短期指數底部逐漸築起，未來將在貨幣政策與財政政策持續釋出下，我們維持第四季存在 反彈機會的看法不變，此外中國中期政策角度將提升資本市場(直接金融)的社會責任，股市將成為發 展重心之一，國際資金仍低配中港股市，隨著中國市場逐漸開放，外資可望逐漸流入。