合庫四年到期美國投資等級企業債券基金一月份經理人評論

1 月 FED 如預期維持利率不變， ECB與日本央行如預期分別降息與升息，主要國家的貨幣政策雖分歧，投資等級債券的市場利率風險相對有限，再投資風險亦大致持平。目前金融授信持續微幅緊縮，消費性貸款違約率微幅增加，尚不致造成太大的影響。

未來 1 個月觀察重點為川普關稅政策武器化對於美國經濟是否造成潛在性的利多或利空。