亞太基金5月份操作策略

上月基金操作策略

4月份持股約82~85%，較3月份下滑，主要為避免財報負面效應發效等不利因素，保留空間留待逢低買進機會。台、港小幅減碼，日、星小幅加碼。持股比重仍以日本約23%最高，次為港、韓各約20%。

主要持股檢討

• 日股仍以金融及零售類股為主，4月買進地產股，皆屬內需型。整體表現與大盤相當，日本10年債殖利率上揚，市場認為升息時點將由10月推近至7月，金融、地產和零售等利率敏感類股走勢震盪，逢股價拉回加碼地產股，主要看好長期經濟復甦趨勢不變。

• 香港聯交所和富士康為香港前2大持股，持續看好港股成交值、IPO及權證交易金額成長，富士康手機代工產業前景仍佳，股價仍有上漲空間。港股地產類股因停止升息時點將近，股價可望震盪走高。

• 韓國三星電子為第三大持股，3月因主管操控DRAM價格遭判刑，加上產業進入淡季，股價走弱修正，4月則落底反彈。財報公佈後，對今年各項產品仍抱持樂觀，尤其是NAND Flash供給過剩情況可望由第二季起改善。

• 台股4月表現強勁，主因兩岸氣氛改善，觀光、地產、金融類股走強，電子股則先盛後衰，暫失主流地位，高價電子股由於多有業績支撐，修正後仍有機會走強。

• 新加坡交易所因該國經濟成長較預期高，且股市成交量、IPO等手續費收入大增，加上購併題材，股價表現亮眼。