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台灣工銀中印越概念基金12月份經理人報告


2011/1/20 下午 05:27:00 作者:楊書婷
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中國股市方面,上證指數自11中旬高點3186點回檔至12/28之2730點,幅度達14.3%。目前上證指數本益比僅18倍,處於歷史區間15-25倍之下緣,預期再跌空間有限。未來2年中國GDP約可維持在7%之上,因此長期看好中國經濟,短期陸股有跌深反彈空間。

2011年中國發展重心在抗通膨、產業結構轉型、穩增長三個方向。以此方向來看,升息、升值、調升工資、國產化取代進口等為可預見之發展趨勢,因此保險、航空、消費、造紙、高端設備產業將受惠。主要風險在於關注美元轉強時間點,因美國近期公佈ISM製造業和服務業指數皆持續走高,營建開支亦連續三個月環比增長,顯示美國景氣持續緩步復甦,一旦美元轉強,初期將有亞洲資金回流美國,亞股波動加大。

印度股市方面,印度Sensex指數在11月達到2010年新高21108.6點,之後隨中國股市同步回檔至12/10之19180點,跌幅達9%,小於中國股市。目前Sensex指數本益比約18倍,處於歷史區間15-22倍之中間位置,未來2年GDP預估成長8%,中長期看好,但短期有CPI高達10%的壓力,上漲空間較小,預期指數震盪整理為主。


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