中國信託15年期以上新興市場美元主權低碳債券ETF基金二月操作策略與三月展望
2023/3/24 下午 11:24:00 作者：張瓈尹
中信低碳新興債ETF追蹤ICE15年期以上新興市場美元主權低碳債券指數，主要投資於新興市場政府發行之15年期以上且債信評等BBB-以上之美元計價債券，指數鎖定長天期新興市場主權債，篩選投資等級債以上之債券，精選前12大新興市場國家。截至2月底，基金持有51檔債券，持債比重96.25%，最差殖利率5.59%，最差信用利差1.69%，修正存續期間13.30年。
2月份基金淨值下跌-1.73%，受到美國1月就業市場數據佳、物價水準數據降幅趨緩速度不如預期和零售銷售優於預期影響，聯準會官員大都表明將會持續升息，終端利率可能高於市場預期，帶動利率走揚。資金將流入基本面好利率高於成熟型國家的新興市場投資等級債。展望3月，中國政府取消新冠疫情動態清零政策後，經濟活動擺脫了長達數個月的低迷，中國1月份官方製造業和非製造業採購經理人指數(PMI)均大幅上升，重返擴張區域，2月份的新房銷售年化恢復正成長，各投資機構上調中國經濟增長展望，主因為消費和製造業復甦快於預期。整體而言在地緣政治風險有所緩解，全球央行放緩升息，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞，在長期方面，則須留意政府與企業信用基本面變化，進而影響利差表現。