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台灣基金92/12回顧與未來展望


2004/1/27 上午 09:47:00 作者:陳淑珠
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92/12的台北股市在假期因素影響下,循往例呈量縮盤整格局,加權指數由11月底的5771點上揚至5890點,單月漲幅為2.06%。中興台灣基金92/12淨值由92/11的10.27元上揚至10.49元,漲幅為2.1%,漲幅與大盤相當,本月大盤表現較佳的類股為航運及中小型類股,中興台灣基金持有中小型類股、航運及金融等類股比重較高,淨值表現略優於大盤指數變動。92/12底中興台灣基金持有電子股比重達49%,航運與金融股持股為32%,整體持股比例為85%。

綜觀各產業,航運景氣仍然非常明確,展望明年供給增加仍然有限,運價可望居高不下。全球相當多的原物料價格陸續創新高,包括黃金、鎳、銅、鉛、生鐵、水泥、PVC、LDPE與HDPE等,相關原物料類股仍有機會成為下一波的主角;電子權值類股在外資買盤縮減下,股價持續拉回修正,展望未來,上游半導體類股訂單能見度仍高,晶圓代工與封裝測試目前產能吃緊,顯示下游需求亦將有淡季不淡的效應;手機第一季也將呈現淡季不淡,手機相關零組件呈現供不應求現象,手機板、LED以及STN等類股的營收持續創新高;DRAM合約價雖然持續下跌,但現貨價已止跌,農曆年前應有一波反彈的需求。

展望93/1,原物料步入旺季,金融股的金控合併題材與惡意收購開放,以及電子淡季不淡效應,使得元月行情仍舊值得期待,中興台灣基金的選股策略仍著重於獲利穩定的族群為主,其中又以航運、金融、部分塑化與中小型電子股為主。


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