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凱基開創基金三月份經理人報告


2015/4/23 上午 09:57:00 作者:施政廷
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美國Fed 主席Yellen 表示,低利率幫助縮減閒置勞動力,但溫和升息將不可能中止勞動市場復甦;Fed 有充分理由在今年晚些時候升息,升息過程將取決於經濟和通膨情勢發展而定;美國經濟數據表現參差,耐久財訂單疲弱、4Q GDP 終值成長2.2%、通膨小幅走高,經濟數據稍微不如預期,美國升息或將延後。

中國3 月匯豐製造業PMI 指數初值49.2,低於市場預期且創下11 個月新低,顯示短期中國經濟壓力仍舊表現不佳。惟亞洲博鰲論壇期間,中國政治人物釋放短期利多政策,如提高債務置換額度,調節房市供需政策等,有利降低金融風險及穩定經濟增長。台灣景氣溫和增長,2Q15 GDP 與2015 年全年皆可望有3.8%增長;M1B 與M2 雖然死亡交叉,資金面有隱憂但略見改善,預期後續有再回復黃金交叉機會,2Q15 將逐步進入電子產業旺季,上市櫃企業營收與獲利可望恢復成長;加上台股Q2 配發股息可望達1.1~1.2 兆,有助推升台股資金動能。

由於國內外景氣仍穩健復甦,維持台股中長多格局的看法不變,加上油價低檔有利成熟國消費,未來可支配所得將上揚,有利於全球景氣復甦。本基金操作上將逢低布局產業前景佳的族群,持續看好半導體資本支出概念股、物聯網概念股、4G 網通、工業電腦、汽車零組件、雲端概念股以及美國內需復甦概念股等。

 


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