凱基亞洲四金磚基金四月份經理人報告

美國商務部公布第1季經濟數據：GDP成長2.5%，為連續第15季的成長；個人消費支出增長3.2%，是2010年第4季以來最快的增速；美國家庭所得減縮5.3%，儲蓄率降至2.6%，可能對第2季的消費支出有影響；住宅固定投資增長12.6%，房市投資的持續增長，仍是推升美國經濟的主力。不過，企業支出減緩，第1季僅成長2.1%，低於去年第4季的13.2%。

中國4月份PMI為50.6%，較3月份下降0.3%，雖然仍在50以上，但復甦力道偏弱，其中新訂單下降0.6%，新出口訂單更大幅下降2.3%，顯示外部需求疲軟，另外庫存指數下降2.5%，也表示廠商對未來需求持保守態度。4月份香港市場回升，雖然總體經濟成長力道不強，然而春節後偏弱的市場出現反彈格局，反應對未來政策放寬的期待。印度市場則受到央行降息的預期激勵，然而未來通膨壓力仍然不小，寬鬆力道較難以持續。

進入第2季，總體數字反應成長力道減弱，雖然全球整體貿易數據及訂單表現不佳，但仍有個別產業及個股提出良好的展望。中國庫存偏低，加上進入2、3季基礎工程建設旺季，預期週期性產業將有增長的機會。而美國房市持續回溫帶來相關族群的獲利預期，我們對亞洲金融業、中國手機、汽車、水泥、美國房市等相關產業抱持樂觀的態度，將持續加碼該群族之個股。