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永豐全球新興向榮基金三月份基金操作策略


2015/4/17 下午 03:57:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:

• 俄國:央行意外跟進再度降息,試圖刺激經濟再度成長, 今年以來俄國降息幅度全球之最,股匯市同步上漲。央行預 計通膨壓力應能快速下降,俄羅斯股市將可望築底回升。 • 中國:兩會後中央對包括貨幣與財政政策都明確表態, 中期人民幣國際化與區域經濟整合仍為主軸,除了李克強表 示應實施積極財政政策,周小川對貨幣政策也明確表態,包 括宣布了地方政府融資工具債券交換為省級債券的計畫。隨 著去年下半年來股市上漲,預期中期將有財富效應的顯現, 將可望提振內需消費。

• 韓國:繼中韓自由貿易協定(FTA)簽署後,上月再下 一城,與紐西蘭正式簽署FTA,雙方將免除九成以上關稅。 依據協議。依據韓國貿易協會統計數據顯示,中國2014 年 進口1.96 兆美元的商品,其中南韓占了近一成,連續兩年 排名居各國之首。預期中韓FTA 將持續推升兩國雙邊貿 易,加上美國經濟復甦,對仰賴出口的韓國都將有所助益, 預期將會提升韓國經濟增長。

• 印度:新一年度財政報告,表示將大幅投資於公共建設, 並推出一些新的措施來改善社會福利。整體而言,新預算符 合市場預期,卻缺乏重大突破,對於市場期望的快速增長略 有落差,加上印度多數銀行都還未反應之前兩次的降息,利 率依舊撐在高位變動不大,使得政策落實困難的舊問題又再 度浮現,短期市場將更關注政府推動的結構性改革,是否能 幫助印度經濟步上更快的成長軌道。 操作策略:今年以來,多國接連降息與實施負利率等相關寬 鬆貨幣政策,加上美國暫緩升息,致使原油價格跌深反彈, 新興市場資金出走壓力減緩,雖短期總體狀況仍不佳,但多 國政府已推動多項政策,期望刺激經濟與調整結構等,拉長 投資時間來看,新興市場的股市來到較佳的投資區位。惟為 降低波動,短期佈局仍將以經濟較穩健的東北亞為主。


•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
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