台灣工銀北美收益資產證券化基金12月份經理人評論

本基金對目前市場看法和未來的預期如下：

1.股市資金行情可期待聯準會將利率降至史無前例的0.25%後，信用市場流動性回升。美政府十年公債殖利率自2.0%反彈，公司債價格回溫，信用市場利差縮小中，資金有回流投資市場的現象，行情可期。

2.美新政有助加強信心歐巴馬政府上台後首要任務即為拯救經濟，許多非常態的手段陸續推出。目前已知7700億的振興經濟方案，搭配減稅政策，預期將可加強市場的信心。

基於以上看法，基金的投資方向為：

1.獲利了結長天期公債12月趁公債殖利率低檔時，獲利了結長天期公債部位，僅保留中短期穩定淨值。部分資金將轉往特別股信託、REITs、及Royalty Trust。

2.逐步調高信託部位本基金08年10月起調整為保守策略，至今已規避近二個月的波動。各國央行無限制釋出資金的效應預估將在本季顯現，資金行情蠢蠢欲動，原物料價格可望反彈。基金操作上將回歸收益信託的本質，逐步調高部位，但仍會控制下檔風險，以淨值穩定為第一要務。