兆豐國際國民基金三月份經理人評論

2月份台股進入漲多修正格局，農曆年後，因台幣升值態勢趨緩，縱使基本面無太大改變，外資資金仍於年後紛紛撤離，指數從9220高點，直接回落至8600，下跌近620點，跌幅達6.6%之多。至2月下旬，台股大體上在季線與半年線之間做整理，資金先尋求沉澱。從去年12月起漲點8400到2月初開紅盤至9220，上漲了820點，但單2月份13個交易天又回落了0.618，就技術角度來看，近期台股較偏向弱勢整理，8500半年線位置為短期上的支撐，若接下來電子業3月份的業績跳升題材，仍舊無法拉抬指數回穩，未來破半年線的機會仍在。

時序進入3月份，大致屬於電子業回補庫存時期，且全球景氣回溫，電子產品出貨增加，普遍來看3月接單情況都有較1-2月來的強勁，且平板電腦及智慧手機的舖貨效應，也將帶動週邊零組件出貨成長。惟近期因利比亞的政治動盪，引發原油輸出疑慮，油價頻頻走高，間接壓抑全球經濟及股市走勢; 不過相對的，美元開始由貶轉強，此將對於國內出口電子業反倒可回補些去年底在匯率上的損失。因此未來在選股上，將以電子大於傳產，其中先前已部分反映的類股包含智慧型手機、TV、iPad like等標的，還會是市場主流，而半導體上游在年初修正整理後，有機會成為支撐台股的另一道力量。傳產部份，農產品報價節節高升，下游相關標的恐將受部分波及; 金融與資產部分，因受到政府打房政策，股價依舊在谷底，需再等待些時日整理，預計於年中後才會有大幅度的成長。