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中國信託樂齡收益平衡基金九月操作策略與十月展望


2024/10/25 下午 04:33:00 作者:張正鼎
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美國股、債市場在聯準會本月正式啟動降息循環後,持續受到資金追捧表現強勁,道瓊、標普500指數9月分別上漲1.85%、2.02%,皆為連續第5個月走揚;而那斯達克、費城半導體指數9月也扭轉月初頹勢,分別上漲2.68%、0.28%。美債2年期、10年期及30年期公債殖利率均為連五月下滑(公債殖利率與價格呈反向關係);其中,2年期公債殖利率為3.648%,第三季累計下跌1.07%;10年期和30年期公債殖利率也分別創2010年8月、2014年5月以來最長連跌紀錄。美國第2季GDP(國內生產總值)修正數據顯示,企業稅前利潤率在後疫情時期多數時間都維持在13%之上、創1950年以來最佳紀錄。預期美國GDP第三季也將呈現強勁成長。多頭氣勢很有機會延續到至少今年底,因為企業盈餘依舊強健、利率正在調降、消費市場動能仍在。因此,第四季在美國總統大選前雖然波動率加大、但選後仍可正面期待。

研判股市於11月大選前呈現震盪整理格局,股、債市場在降息循環啟動,及大選過後多有反彈表現。故本基金將維持目前股、債配置比為60:25,並視指數回檔時機進行加碼;債券資產則以平均到期時間4年以下、殖利率5.5%以上的投資等級債,和部分高收益債作為固定收息來源。結至9月底,國家配置(股+債)以美國、英國、丹麥為前三大,分別佔75.17%、5.09%、1.55%。產業配置則以資訊科技、必選消費、金融類股為前三大,分別為22.43%、18.65%、11.93%。


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