全球平衡基金6月基金績效與未來展望

績效檢討：

美國第一季GDP年增率由原先初估之3.1%上修至3.5%，雖略低於市場預估之3.6%，但4月份消費者物價指數月增率0.5%，核心CPI月增率0%，年增率由2.4%降為2.2%，顯示通膨仍獲得控制。5月份芝加哥PMI指數由4月份之65.6大跌至54.1，為2003年6月來最低；5月ISM製造業指數也由前月之53.3跌至51.4，雖仍在50之上，但其中之就業分項與投入物價指數大幅下滑，市場認為通膨之威脅降低。

5月非農業就業人口大幅低於市場預期，僅增加7.8萬人，5月中下旬公佈之經濟數據對債市來說偏向正面，加上GM被downgrade至非投資等級事件影響，公司債市場近期表現較弱，市場資金往安全性高之美國公債流動，故5月份公債表現較佳。5月底10年券殖利率收在3.98%，較前月下跌14個基本點。

5月份FOMC會議記錄並無出現令市場意外之言論，聯準會成員承認需求面目前雖有放緩跡象，但多數成員認為此僅為一時狀況；雖對於通膨之看法有所分歧，但整體而言目前通膨與景氣降溫之風險大致平衡，仍將維持有序之升息步調。

股市方面， Fed升息不確定因素消失，加上正面的經濟數據，使美股在4月份拉回後震盪走高。油價下滑引發能源與原物料兩大類股下跌，拖累大盤走勢。但科技股受到戴爾電腦、思科、nVidia等大型高科技股季報皆優於預期的激勵而展現強勢。總計5月道瓊指數上揚2.7%，S&P500指數攀升3%；那斯達克指數上漲7.6%，費城半導體指數收高1.8%。大多數類股均上漲，僅製藥、公用事業等少數類股下跌。

未來展望：

在下一輪企業財報旺季來臨前，投資人注意力將集中在總經數據、第二季財測更新或預警等訊息，觀察經濟成長力道是否減緩及通貨膨脹狀況，而油價、利率走向等因素也將牽動大盤走向。指數在漲升波段後預期可能在高檔震盪整理。本基金持股部份以基本面良好、獲利穩定、高股利個股為主，在股市波動中得以減低風險，並維持穩健報酬率。