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群益奧斯卡基金九月市場綜合評論


2019/10/18 下午 11:05:00 作者:朱翡勵
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投資策略:
FED9月如預期降息一碼,但仍維持預防性降息步調不變,整體市場資金仍屬充沛;第三季為傳統消費性電子新品上市與拉貨旺季,但因貿易戰紛擾、供應鏈調整、與消費需求不確定性仍高,故包括ISM製造業指數、PMI採購經理人指數等總經數據表現略低於市場共識,且台灣外銷訂單與出口數據未如以往旺季表現,整體消費性電子廠商因能見度偏低,故庫存水位相對偏低,後續若消費需求轉強,補庫存效應可望帶動電子廠商第四季至明年第一季營運動能增溫;後續須密切觀察FED利率政策、PMI走勢、與第四季台灣電子龍頭股-台積電與大立光等對於後市展望。
基金配置部分,3Q19消費性電子產品新品齊發,但受到貿易戰影響終端消費需求不確定性仍高,且品牌客戶移轉中國供應鏈或去美化仍在進行中,故影響供應鏈廠商拉貨旺季效應表現較為分岐;整體仍以上游具備產業競爭力、下游則以新規格搭配滲透率提升之個股表現較佳;基金核心持股包括5G、server、散熱、顯卡、消費性電子產品新規格、受惠去美化與去中化、及具產業優勢與科技創新之上游半導體/IC設計、利基型傳產為投資主軸。

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