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永豐全球新興向榮基金八月份基金操作策略


2014/9/16 下午 03:33:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:巴西-隨巴西選情增溫,股市也隨之轉強,目前市場反應主政者將釋放更多利多,吸引選民支持,即便可能改朝換代,也會對巴西疲弱的經濟有幫助,近期股
市走強,但是,庫存高企、消費信心低迷、信貸緊縮現象仍存在,是導致巴西經濟萎縮原因。10 月5 日大選,可能將延長至第2 輪,相關抗爭與政治不確定因子將提升,惟資
金開始回流新興市場,巴西股市應可望逐步止穩。韓國-韓國副總理率領第二屆經濟官員,在今年7 月上任後,流入亞洲新興國家股票的外資中,有一半集中在韓國,扭轉今年以來外資出走情況;過去一個月韓國推出400 億美元經濟刺激計劃,希望通過刺激國內需求,惠及出口企業提振經濟,目前南韓財政穩定,在保持財政穩健前提下,適度的財政支出有助提高南韓宏觀經濟活力。印度-印度第二季GDP 年增達5.7%,大幅優於市場預期,創2012 年第一季新高,激勵股市走揚,目前國際環境不佳,降雨量不如預期,將導致印度經常帳赤字再攀高,通膨再走高,匯率波動等風險不能忽視,新政府未來將面臨許多結構問題,股市出現修正可能性高。印尼-憲法法庭判決,新總統將於10 月上任,政治風險暫時解除,惟新政府目標打擊貪腐、降低補貼,預期年底前將可能再度調升油價,以降低因油價補貼政策而造成的財政負擔,短期股市表現將受牽制。中國-滬港通持續進行,將沉寂已久的權值股注入資金,PMI 數據不如預期,未來中國經濟刺激方案力道將增強,央行放寬資金流動性,目前仍是中長期投資中國較佳時點。

操作策略:熱錢回流新興市場,但輪動的情況仍將持續,漲多的市場修正風險仍在,故配置上仍以評價較低且具成長性的國家,如新興亞洲的南韓、泰國、中國,仍可望表現相對穩定,短期仍將維持加碼新興亞洲配置,並視價位進行換股。

•相關基金:永豐全球新興向榮基金
•相關投信:永豐投信
•相關連結:劉玟君

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