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永豐亞洲民生消費基金十二月份基金操作策略


2016/1/20 下午 07:24:00 作者:劉玟君
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市場回顧與展望:

全球:歷經多次雜音,聯準會於去年底啟動升息,2016年美國升息路徑和速度更為重要,市場預計將升息2~4次,甚至更為緩慢。若美聯儲形成連續性升息的預期,將帶給新興亞幣貶值的壓力,股市短期可能震盪。

中國:改革方案持續出台與新經濟主題並行,中國的金融改革國際化進程,包括人民幣匯率彈性,股市與債市等金融商品多樣化的開放程度,以及如何避免在開放過程引發金融風險等,將影響中國宏觀經濟表現,進而影響企業獲利水準。利率預計持續下行,A股部份藍籌股股息率在資產配置的吸引力逐漸上升。

亞洲:新興亞洲多數消費上市公司自2014年下半年起增速放緩,主要受到製造業疲軟,以及對中低端大眾產品需求減弱影響。然而另一方面,人均收入水準的持續增長也帶動對部份中高端產品的需求旺盛,因此上市公司開始積極進行產品結構調整。短期來看,低廉的原物料成本優勢將持續到2016上半年,多數必需消費品公司將持續受惠原物料價格下跌帶來的成本優勢,業績相對其他行業平穩。

操作策略:新興亞洲市場受到人民幣再度走貶影響,加上近期國際局勢紛擾以及預期美國持續升息下,市場再度呈現較大波動,因此持股重心仍以東北亞為主,韓國的持股重心將以具成長動能與區域整合環境下具有利基的日化產品、娛樂休閒觀光為主,中國持股聚焦於新型消費與十三五、國企改革等轉型消費公司。


•相關基金:永豐亞洲民生消費基金
•相關投信:永豐投信
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