首頁 經理人報告 報告內文

國泰智富ETF安鑫組合基金二月份經理人報告


2020/3/17 下午 05:44:00 作者:廖維苡
字級設定:

美國1月新增非農就業22.5萬人, 去年第四季企業盈餘、 1月零售銷售、 2月消費信心均朝正向發展, 然新冠病毒海外疫情大幅升溫,美股自歷史高點劇烈回檔,創金融海嘯以來最大單週跌幅;歐元區去年第四季GDP成長0.1%, 儘管1月服務業上修至52.5, 歐股仍因國際情勢重挫;日本去年第4季GDP成長季減1.6%, 1月PMI及出口持續放緩, 日股同步下跌;中國急速釋放流動性穩定金融市場,然產業斷鍊疑慮仍是新興市場首當其衝, 股票市場全數下跌。 美國1月物價增長溫和, FED有意放緩每月600億美元國庫券購買速度, 然資金大幅湧入美國公債,十年期公債殖利率跌破1.15%創歷史新低;阿根廷、 墨西哥、 土耳其先後降息, 然信用利差於月底大幅擴大,加上油債持續重挫, 新興市場債及高收益債由漲轉跌。上月指標資產表現為:新興債-0.81%、 高收債-1.83%、 全球債0.67%、 全球股票-8.41%、 新興市場股票-5.27%。 風險性資產跌多漲少。 股市避險情緒VIX指數收在40.11;債券波動MOVE指數收在109.67。
 
全球風險性資產的表現在2月中突然急轉直下, 很重要的原因就是中國境外新冠病毒群聚感染的病例急劇上升,投資人真正意識到供應鍊中斷、消費停滯進而經濟衰退的可能性正大幅提升。 另一方面美國民主黨總統參選人桑德斯贏得初選機率越來越高,其經濟及健保政策是造成投資人恐慌的另一項來源。 在此之前FED官員對美國經濟日益樂觀, 並認為利率可能會保持一段時間不變。然新型冠狀病毒爆發帶來的不確定性很可能迫使FED必須提前降息, 而其他央行跟進的機率極高, 進一步為經濟托底, 亦積極安撫市場恐慌情緒。 美股在連續重挫後,企業獲利下修恐是另一項不確定因素, 然而快市連續修正, 亦有技術性反彈機會, 投資人將重新評價各類風險資產的合理價格, 短線觀察指標在於疫情的發展、FED的政策發展, 美國就業及消費信心數字及美國總統候選人初選結果, 操作重點將持續趁勢針對標的汰弱留強, 觀察市場是否出現止穩訊號,基金將持續優化投組標的並機動操作, 控制下檔風險。

•相關基金:國泰智富ETF安鑫組合基金-A不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-A不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-A不配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)國泰智富ETF安鑫組合基金-B配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:國泰投信
•相關連結:廖維苡

資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅