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凱基新興亞洲債券基金十一月份經理人報告


2017/12/20 上午 10:48:00 作者:李宏智
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東協五國公布第三季經濟成長年增率一致走揚,且多數優於預期,出口貢獻上揚為優於預期的關鍵。WTO 發布第 3 季世界貿易展望指標從前季 102.2 上升至 102.6,該指標領先反映世界貿易量約 1 季,預期第 4 季全球貿易量可能進一步擴張,東協諸國出口對 GDP 的貢獻有機會再擴大。穆迪指出,經濟穩步擴張及企業盈利增長將支持 2018 年亞洲不含日本的企業信用品質保持穩定,同時再融資需求可控。亞洲及全球經濟增長健康可為亞洲企業盈利穩步增長提供支持,進而改善亞洲企業的財務槓桿率;貨幣政策逐漸回歸正常化亦將支撐亞洲企業短期流動性需求。
 我們對於印度及印尼類主權債與公用事業債券、中國租賃業及工業債券、韓國及馬來西亞金融業債券後勢持正面看法。操作策略方面,預期 12 月 FED 將會升息,明年持續升息至少一至二次,因此採取基金存續期間較短的策略以平衡利率風險。高收益債標的長期來看評價面偏貴,殖利率曲線可能趨陡,投資將偏好 BB 等級且會較為謹慎看待。

•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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