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那斯達克與年線負乖離率逾13%,離低檔不遠?


2022/3/15 下午 12:29:00 提供機構:第一金投信
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通膨高漲,令全球央行貨幣政策被迫提前轉向,已澆了資金行情一盆冷水,地緣政治風險又急遽升高,風險意識抬頭,使得全球股市豬羊變色,去年漲多的那斯達克跌勢不休,昨天開高後又走低,盤中跌破2/24日低點,再次觸動程式停損賣壓,昨天收在12581.22點,與年線負乖離率高達13.57%,為2020/3/12日以來最大的乖離。第一金投信投資長唐祖蔭表示,雖然短期擁擠性賣壓尚未結束,但依據技術指標研判,盤勢暫難脫離震盪,惟離低點亦不遠,建議此時投資人不宜再殺低。

2009年以來那斯達克與年線負乖離率逾13%後短中期表現

  2016/02/08 2018/12/21 2020/03/12 2022/03/14 前三次平均值
收盤價 4283.75 6332.99 7201.8 12581.22 -
與年線負乖離率 -13.24% -15.03% -13.63% -13.57% -
一週後表現 3.55% 4.77% -0.71% - 2.54%
一個月後表現 8.52% 13.02% 13.22% - 11.58%
三個月後表現 8.52% 23.78% 33.14% - 21.82%
六個月後表現 21.70% 26.82% 71.87% - 40.13%

資料來源:Cmoney,2022/3/14

唐祖蔭表示,俄烏戰爭風險並未蔓延,但全面制裁俄羅斯的後遺症不小,包括石油及糧價上揚,供應鏈瓶頸未能改善並惡化,讓通貨膨脹的壓力可能擴及全球,時間拉長,並打亂央行貨幣緊縮的步調,陷入該大幅升息以抑制高漲的通膨?還是容忍通膨有一段時間超出容忍範圍,以維持經濟成長與金融市場穩定,並期待俄烏風險早點結束,通膨因基期效應而降溫。

由於通膨的後續變數太多,致使金融市場步伐混亂,這是金融海嘯後未見的情形,在前景一片迷霧中,市場皆在等待Fed強而有力的前瞻指引,在此之前,趨避風險氣氛依舊濃厚。

不過,唐祖蔭認為,危機即是轉機,當指數因非經濟因素短期急跌後,通常是中長線進場好時機。就以2009年後,那斯達克指數與年線負乖離超過13%之經驗分析,一週後平均反彈2.54%,一個月後平均上漲11.58%,6個月後最低漲幅有21.7%,最高達71.87%。故建議投資人可採取股息與成長並進的雙策略,著眼於現金流者,逢低單筆買進長期股息配發率高、殖利率高於市場平均值之族群,以近期表現而言,水電瓦斯及基礎建設相關基金表現不錯;看重成長者,未來3∼6個月,持續定時定額扣款,資金較充裕者可加倍買進,在低檔累積更多單位數,看好產業包括AI人工智慧基金、元宇宙、電動車等。