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凱基新興亞洲債券基金七月份經理人報告


2016/8/15 下午 03:32:00 作者:李宏智
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IMF 於7 月最新世界經濟展望報告中,下修今明兩年全球GDP 各0.1%至3.1%及3.4%,其中先進國家下修0.1%及0.2%,新興市場則維持原先展望。除美國為主要國家中唯一成長加快者,英國、歐元區、中國及日本成長均持續走低。但美國第一季GDP 僅較前季增加0.8%,第二季GDP 初值僅成長1.2%;且美國長短期債利差持續縮減,亦反應未來經濟前景不佳,經濟下滑風險仍存。因此雖然6、7 月美國非農就業數據大幅增加回穩,但預期Fed 最快升息時點仍以12 月機率較高,故美債利率短期內不致於大幅上彈,新興市場貨幣則將受惠升值。
英國央行(BOE)於8/4 降息一碼並擴大QE 規模;日本央行7 月底維持利率及貨幣基礎不變,僅擴大收購ETF 規模,預期ECB 與BOJ 及全球多數央行將持續維持寬鬆政策,甚至加碼寬鬆。
在全球資金追逐收益率的狀況下,資金仍將流入亞洲地區與高收益債,基金將擇機小幅加碼高收益債並酌量布局當地貨幣債、印尼及印度主權債。外匯避險方面,將視資金狀況提高台幣對美金避險比重,以因應美國升息預期降低,可能為台幣帶來負面影響。

•相關基金:凱基新興亞洲債券基金A不配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)凱基新興亞洲債券基金B配息(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
•相關投信:凱基投信
•相關連結:李宏智

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