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安泰ING中東非洲基金8月市場評論


2009/9/16 上午 09:22:00 作者:白芳苹
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中東非洲股市8月上旬呈現震盪整理格局,下旬受到歐美經濟數據優於預期、油價與原物料價格上揚的激勵,股市再度翻揚。其中MSCI阿拉伯指數以台幣計價上漲4.9%,埃及Hermes指數上漲7.7%,南非JALSH指數也上漲3.2%,以色列則逆勢下跌0.11%。在類股部份,以地產、工業及原物料類股表現較佳。

股市在漲高之後,震盪在所難免,但由於總體經濟及企業獲利數據仍處在改善階段,加上各國央行貨幣政策維持寬鬆,資金成本極低,在投資人的風險偏好提升下,股市中長期表現仍然值得期待。尤其是全球經濟回溫帶動能源與商品需求,有利原物料出口國,加上中東非洲與歐洲經濟體類似,景氣具有落後復甦的特色,目前股票評價也低於新興市場平均水準,我們認為股市失衡風險仍低。受惠於景氣復甦的工業,金融與地產類股將會是有機會表現的族群。

本基金8月底持股比重接近91%,操作方向上,本月將整體持股維持在90~92%,持股集中度進一步提高。投資主軸主要是波灣五國,埃及的金融與地產等內需型循環類股,主要考量金融與地產股財報多數優於或符合預期,加上低利率環境有利推動產業盈餘動能持續成長;其次為南非的原物料類股,在亞洲持續帶動全球經濟復甦的情況下,原物料需求將持續上揚,未來前景可期。


•相關基金:野村中東非洲基金
•相關連結:白芳苹

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